ロイター：投資家の忍耐力が失われているため、欧州企業のAI投資は2025年までに利益を上げ始める必要がある

生成型人工知能に多額の投資をしている欧州企業は、来年には利益を上げ始めなければ、投資家の忍耐を失うリスクがある。ここ数週間、景気後退懸念が高まるにつれ、生成AI関連の株価は株式市場全体とともに下落している。 1月にディープシークが立ち上げられ、テクノロジー株の売りが始まって以来、テクノロジー業界への圧力は高まっている。

ハードウェアメーカーの中では、半導体製造装置メーカーのASMLとベスト・セミコンダクターの株価が1月24日以降、それぞれ25％と20％下落した。データセンターに電気機器を供給するフランスのシュナイダーエレクトリックの株価は14％下落した。

一方、人工知能を活用する企業では、データグループのLSEグループが5.5％下落し、RELXは1.6％下落した。ドイツのビジネスソフトウェアグループSAPの株価は2.9％下落した。

フィデリティが1月に発表した100人以上のアナリストを対象とした社内調査によると、約72％が2025年までに人工知能が自分たちが注目している企業の収益性に影響を与えないと予想していることが明らかになった。

調査対象となったフィデリティのアナリストの多くは、AIが今後5年間でプラスの影響を与えるだろうと考えている。しかし、欧州のポートフォリオマネジャー数名はロイターに対し、投資期間は5年未満だと語った。

レッグ・メイソン・アセット・マネジメントのグローバルテーマ型株式チームの主任ポートフォリオマネージャー、スティーブ・レイフォード氏は「投資から最終的に何らかの利益が得られ始めない限り、市場はAIへの抑制されない投資に我慢できなくなるだろう」と語った。

レイフォード氏は、人工知能を導入している企業が2025年に成果をあまり上げていない場合、その年はベータテストや実験を行っている可能性があるため市場はそれを容認するかもしれないが、 2026年までには投資家はこれらの企業の収益に大きな影響が現れ始める必要があると述べた。

AI関連銘柄の評価額は比較的高い。ロンドン証券取引所グループのデータによると、ストックス600指数の平均株価収益率は17倍であるのに対し、SAPなどの人工知能アプリケーション企業の株価収益率は90倍を超えています。

UBSオコナー・ヘッジファンドの最高投資責任者バーニー・エイコン氏は、 2025年末までにまだ成果を上げていない企業があれば、投資家は一部の企業の株価収益率に疑問を抱き始めるだろうと述べた。

「年間を通じて、経営陣は常に言い訳をして、心配しないで、次の四半期には成果が出ると言うことができる。複数年にわたるテーマではよくあることだ」と彼は語った。 「しかし、第4四半期までにそれが実現しなければ、人々はもう我慢できなくなるだろう。」