携帯電話のことは忘れてください。マイクロソフトの変革の鍵となるのはエンタープライズ市場です。

 マイクロソフトの携帯電話事業は前四半期に71%（8億7000万ドル）減少し、収益に大きな打撃を与えたが、それは問題だろうか？マイクロソフトが携帯電話事業を断念したのは疑いのない事実だ。市場は、マイクロソフトのクラウド サービスの成長とエンタープライズ市場での実績に一層の関心を寄せています。

市場は企業の財務報告のどのような点に注目するのでしょうか? AppleとGoogleの場合、市場は iPhone の売上と検索事業の収益に注目しています。なぜなら、これら 2 つの事業は Apple と Google の主要な収益源であり、その業績が全体の業績をほぼ決定するからです。しかし、変革の過程にあるマイクロソフトにとって、市場が最も懸念しているのは、WindowsとOfficeというこれまでの2つのドル箱よりも優先される変革ビジネスの進捗、つまりクラウドサービスの成長である。

言い換えれば、市場が関心を持っているのは、ナデラ氏が「クラウドとモバイルファースト」戦略を今後も推進し、マイクロソフトをクロスプラットフォームのクラウドサービス大手に変革できるかどうかだ。マイクロソフトの収益と純利益は過去2年間、停滞、あるいはわずかに減少した。しかし同時に、マイクロソフトの株価は30％上昇しました。

これは、本日の財務報告の発表後、市場が閉まった後にマイクロソフトの株価が4%以上上昇した主な理由でもあります。一方では、四半期の収益と利益がともに市場の予想を上回ったためです。一方、クラウド サービスの優れたパフォーマンスにより、市場はマイクロソフトの変革に対してより楽観的になりました。 PC市場が長年低迷していることを考えると、Windows事業の収益の業績に対する市場の期待は高くありません。

市場が注目する非GAAP財務指標によると、今年第2四半期（2016年度第4四半期）のマイクロソフトの収益は226億4,000万ドルで、前年同期の222億ドルから減少した。純利益は55億ドル、1株当たり利益は69セントで、前年同期の1株当たり利益62セントから増加した。アナリストらは平均して、マイクロソフトが今四半期に221億ドルの収益と58セントの一株当たり利益を報告すると予想している。

非GAAP基準は主に主要事業の継続企業の状態を測定するために使用され、ウォール街のアナリストの業績予想もこの指標に基づいています。マイクロソフトの投資家向け広報部門によると、この四半期のGAAP結果には、マイクロソフトの人員削減とモバイル事業の再編、およびWindows 10の繰延収益の影響も含まれている。GAAP基準によると、マイクロソフトのこの四半期の収益は206億ドル、1株当たり利益は39セントだった。昨年の同時期、同社の売上高は220億ドル、1株当たり損失は40セントだった。マイクロソフトは昨年の同時期にノキアの資産を償却するために75億ドルの費用を計上し、四半期で32億ドルという巨額の損失を出した。

Microsoft は、事業を 3 つの主要部門に分割しています。Office や Office 365 などの製品を扱う生産性およびビジネス プロセス部門、 Azureやサーバーなどのクラウドサービス事業を含むインテリジェントクラウド事業部。パーソナル コンピューティング部門には、Windows オペレーティング システム、Bing 検索、Surface や Xbox などのハードウェア デバイス製品が含まれます。

上の図から、マイクロソフトが過去 2 年間にわたって着実に成長を続けてきた事業は、インテリジェント クラウド部門であることがよくわかります。生産性およびビジネスプロセス部門は、過去2四半期でようやく再び成長し始めたが、パーソナライズドコンピューティング部門は引き続き減少している。これは明らかに、長年にわたるPC市場の衰退と、マイクロソフトの携帯電話分野、特に急激に衰退し続けている携帯電話事業での失敗の結果である。

前四半期、インテリジェント クラウド ビジネスの収益は 67 億ドルで、7% の成長は過去 1 年間で最高の業績であり、特に Azure の収益成長は 102% でした。これはマイクロソフトの財務報告の最大のハイライトでもあります。クラウドサービスの分野では、 Microsoft AzureとAmazon AWSの間には依然として明確な差があるものの、急速な成長を続けています。 Azure の成長はアナリストの予想を 93% 上回りました。

Microsoft の商用クラウド サービスには、Intelligent Cloud 部門に加えて、Office 365 ビジネスも含まれます。 Office 365 のエンタープライズ ユーザーの収益は四半期で 54% 増加し、消費者ユーザー ベースは 2,310 万人に増加しました。 Office 365 が急速に成長する一方で、生産性とビジネス部門も 5% わずかに成長して 70 億ドルになりました。

Azure と Office 365 がナデラ氏が現在最も注力している事業であり、同氏の変革戦略の中核であることは間違いありません。世界のフォーチュン 500 企業のうち、85% が Microsoft のクラウド サービスを選択しています。 Microsoft の Azure は引き続き大企業ユーザーを魅了し続けています。しかし、中小企業市場では Amazon AWS が明らかに優位に立っています。

言い換えれば、エンタープライズ市場は、マイクロソフトの変革が成功するかどうかを決定する重要な要素です。

最近のいくつかの展開も、エンタープライズ市場における Microsoft の拡大を反映しています。先週の WPC (Microsoft Worldwide Partner Conference) で、 Facebook は社内全体に Office 365 サービスを展開すると発表しました。マイクロソフトはボーイング社とも提携し、ボーイング社のデジタル航空データを Azure に完全に移行する予定です。エンタープライズ市場におけるソフトウェアサービス大手のSAPも、自社のアプリケーションとデータをMicrosoftのAzureクラウドに移行させると発表した。

プロフェッショナル向けソーシャル ネットワーキング サイトLinkedIn を262 億ドルで買収したのも、エンタープライズ市場を拡大し、LinkedIn のエンタープライズ サービスと Microsoft のエンタープライズ サービスとの相乗効果を図ることが目的です。しかし、今回の買収がマイクロソフトの財務報告に与える影響は、次の四半期まで反映されないだろう。

マイクロソフトの変革を推進する上でナデラが掲げる重要な目標は、2018 年にマイクロソフトの商用クラウド事業の年間収益を 200 億ドルにすることです。この指標によると、マイクロソフトの商用クラウド事業の四半期の年間収益は 121 億ドルで、第 3 四半期の 94 億ドルから大幅に増加しています。この成長率であれば、マイクロソフトは2018年に目標を達成できると予想されています。

しかし、別の基準で見ると、Microsoft はパフォーマンス目標を達成できない可能性があります。マイクロソフトは以前、2018年6月までにWindows 10デバイスが10億台に達すると発表していた。しかし先月、マイクロソフトはこの目標が計画通りに達成されない可能性があることを認めた。 Windows が属するパーソナライズド コンピューティング部門も引き続き収益が減少し、今四半期は 4% 減の 89 億ドルとなった。これは依然としてマイクロソフトの最大の収益源です。

一見すると、この部門は PC 市場の低迷によって引きずられているように見える。 IDCのデータによると、今年の第2四半期の世界のPC出荷台数は4.5%減少した。しかし、この部門のいくつかの事業領域を詳しく見てみると、 Windows OEM は実際に成長しています。そのうち、法人事業収益は2％増加し、消費者収益は27％増加しました。また、PC 市場の低迷とは裏腹に、マイクロソフト独自の PC ハードウェアである Surface の収益は依然として 9% 増加しました。マイクロソフトがエンタープライズ市場での Surface の応用も積極的に推進していることは注目に値します。 Microsoft は WPC で、Office 365 および Windows 10 サービスに加えて、企業ユーザー向けに Surface レンタル サービスを提供すると発表しました。

同部門の他の事業を見ると、Xboxの月間アクティブユーザー数は33％増加し、トラフィック獲得コストを除いた検索広告収益は16％増加した。おそらく、業績が低迷したのは携帯電話事業部門のみであり、四半期の収益が71%減少したこと（収益8億7,000万ドルの減少）が、パーソナライズドコンピューティング部門の収益減少の主な原因であったことがわかるだろう。マイクロソフトは今年5月に携帯電話事業で1,850人の従業員を解雇し、9億5,000万ドルのリストラ費用を計上した。実際、マイクロソフトはすでにこの事業収益を諦めています。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。