ブロードコムのAI事業の収益は2024年第4四半期に前年比150％増の37億ドルとなり、時価総額は初めて1兆ドルを超えた。

最近のニュースによると、2018年にブロードコムは競合他社のクアルコムを1200億ドルで買収しようとしたが失敗した。クアルコムは買収提案を拒否し、トランプ政権もこの取引が国家安全保障に潜在的な脅威をもたらす可能性があると宣言した。同年3月、ブロードコムは買収提案を撤回し、「クアルコムは間違いなく非常に稀有で素晴らしい買収機会である」との声明を発表した。しかし、クアルコムがなくてもブロードコムは着実に前進できることが判明した。

先週金曜日、ブロードコムの株価は1日で24%上昇して史上最高値を記録し、時価総額は初めて1兆ドルを超えた。このチップメーカーは、ハイテク業界の「1兆ドルクラブ」の8番目のメンバーとなる。クアルコムの買収を断念して以来、ブロードコムの株価は760%以上上昇し、同期間におけるクアルコムの165%上昇やS&P 500の119%成長をはるかに上回っている。

ブロードコムによるクアルコム買収計画が最初に発表された際、同社の本社はシンガポールにあったため、トランプ政権の懸念は高まった。その後ブロードコムは米国での再登録を申請したが、トランプ政権は依然として取引を阻止した。しかし、ブロードコムのCEOであるホック・タン氏はそこで止まらず、大規模な買収の機会を探し続けた。

それ以来、ブロードコムは総額100億ドルを超える3件の主要取引を完了し、中核となる半導体市場をはるかに超えて事業領域を徐々に拡大してきました。 2018年7月、ブロードコムは従来のソフトウェアサプライヤーであるCA Technologiesを190億ドルで買収しました。同社は2019年8月にセキュリティソフトウェア企業シマンテックを107億ドルで買収した。

2022年、タン・ホック・ヤンはこれまでで最大の賭けに出て、VMwareを610億ドルで買収し、正式にサーバー仮想化市場に参入すると発表しました。完了までに18カ月を要したこの取引は、マイクロソフトによるアクティビジョン・ブリザード社の687億ドルの買収、デルによるEMC社の670億ドルの買収に次ぐ、テクノロジー史上3番目に大きな取引となる。

「ブロードコムは純粋な半導体企業としてスタートしたが、過去6年間でインフラソフトウェアに進出し、順調に進んでいる」とタン氏は9月のインタビューで語った。同氏は、最近のVMwareの買収は、チップとエンタープライズ向けインフラソフトウェアの間でよりバランスのとれた事業ポートフォリオを構築することが目的だったと付け加えた。

先週木曜日、ブロードコムは最新の四半期財務報告書を発表し、収益は市場の予想をわずかに下回ったものの、利益実績は予想を上回ったことを示した。特に同社の人工知能事業は、全体的な成長を、通常は中小企業にしか見られない高いレベルにまで押し上げました。

2024年11月3日までの第4四半期において、ブロードコムの人工知能事業の収益は前年比150%増の37億米ドルとなった。この成長の一部は、何千もの人工知能チップを効率的に接続するために使用されているイーサネット ネットワーク コンポーネントによるものです。この業績により、同社の総収益は前年比51%増の140億5,000万ドルとなった。

一方、ブロードコムのインフラソフトウェア部門は第4四半期に58億2000万ドルの収益を上げ、前年同期の19億7000万ドルのほぼ3倍となった。この成長は主に VMware の統合的な貢献によるものです。

ブロードコムは人工知能ブームでまだNvidiaに追いついていないものの、その成長は依然として力強い。最先端の人工知能モデルのトレーニングと実行に広く使用されているGPUを持つNVIDIAの時価総額は今年170%上昇し、3.3兆ドルとなり、AppleとMicrosoftに次ぐ規模となった。比較すると、ブロードコムの時価総額は今年2倍になった。

ブロードコムの成長の勢いは、株価が今年14%下落し、時価総額が2060億ドルにとどまっているアドバンスト・マイクロ・デバイセズの勢いも上回っている。

Broadcomは自社開発の人工知能アクセラレータをXPUと名付けたが、これはNvidiaが販売するGPUとは異なる。 Broadcom によれば、XPU の出荷量は 2 倍に増加しており、主に「3 つの主要なハイパースケール顧客」に供給されているとのことです。ブロードコムは顧客の具体的な名前を明らかにしなかったが、アナリストらは、その3社とはMeta、Alphabet、ByteDanceではないかと推測した。

先週、ブロードコムが財務報告を発表した後、カンター・ファイナンシャル・サービスのアナリストは「GPUであれXPUであれ、人工知能の将来の発展の見通しは非常に広い」と指摘した。カンター氏は投資家に対しブロードコム株の購入を推奨し、今後12カ月間の目標株価を225ドルから250ドルに引き上げた。ブロードコムの株価は金曜日に224.80ドルで取引を終えた。

Broadcom の起源は 2015 年に遡ります。同社は、2005 年に Agilent Technologies から分離独立した Avago と、1991 年に南カリフォルニアで設立された Broadcom の合併によって設立されました。この合併では Broadcom が買収者でしたが、合併後の会社は今でも「Broadcom」という名前を使用しています。ホック・タン氏は2006年にアバゴ社のCEOに任命され、合併後はブロードコム社の舵取りも担うようになった。

合併開始時点で、ブロードコムの2016年度の売上高は132億ドルで、最大の事業分野はセットトップボックスやブロードバンドアクセスに必要な半導体製品だった。 2018年までにブロードコムの時価総額は1000億ドルにまで上昇し、有線インフラは依然として同社の主な収入源となっている。しかし、Broadcom はそこで止まりませんでした。同社は2019年末に財務報告の重点を調整し、半導体ソリューションとインフラソフトウェアという2つの主要分野に事業を集中させました。 2020 年までに、半導体ソリューションは Broadcom の総収益の約 73% を占めるようになりました。

VMware の買収により、Broadcom のインフラストラクチャ ソフトウェア事業は急速に成長し、収益シェアは昨年の第 4 四半期の 21% から今年は 41% に増加しました。 VMware の貢献を除いても、ビジネスは前年比 90% の成長を達成しました。

今後、ブロードコムは、今四半期のインフラストラクチャ ソフトウェアの収益が前年比 41% 増の 65 億ドルになると予想しています。半導体売上高は10％増の81億ドルになると予想されている。人工知能事業の収益は前年比65%増の38億ドルになると予想されています。

大手テクノロジー企業が大規模な言語モデルの作成と導入を続けるにつれ、コンピューティングのニーズは拡大し続け、ブロードコムにとって巨大な市場機会が生まれると、ホック・タン氏は9月に語った。彼は次のように説明しました。「大規模言語モデルの各世代のコンピューティング要件は、毎年 2 ～ 3 倍、あるいはそれ以上の割合で増加しています。これはコンピューティング市場がますます拡大していることを意味し、これらの機会は主に当社の XPU によって獲得されるでしょう。 」

ハイテク調査会社フューチュリオムによると、アルファベット、アマゾン、メタ、マイクロソフトは直近の四半期に合計589億ドルの設備投資を行った。これは前年同期比63％増で、合計売上高の約18％を占める。

パイパー・サンドラー社のアナリスト、ハーシュ・クマール氏は、ブロードコムの独自の競争優位性は、世界のトップテクノロジー企業向けに高価なカスタマイズされた人工知能チップを製造していることだと述べた。これらのチップは、消費電力を 25% 削減しながら、動作速度を 20% ～ 30% 向上できます。

「これらのチップは一般ユーザー向けに設計されていないため、Google、Meta、Microsoft、Oracleなどの大企業のみが使用できる」とクマール氏は付け加えた。