Zhaocaibao: イノベーションの背後にあるリスクとは何でしょうか?

インターネット業界と金融業界が今ほど密接に結びついたことはかつてありませんでした。しかし、金融業界の人々が主に懸念しているのは「リスク」であり、インターネット業界のキーワードは「イノベーション」です。では、革新的なインターネット金融商品である Zhaocaibao のリスクとは何でしょうか?

8月25日、中国小零細金融サービスグル​​ープ（準備中）は、余額宝の発売に続き、もう一つのインターネット金融イノベーション「兆財宝」を正式に発売した。 Zhaocaibao が市場に登場したのは今回が初めてではありません。 4月10日の開始以来、取引額は100億人民元を突破した。

リスクを分析するには、まず趙財宝とは何かを調べる必要があります。

Zhaocaibao はオープンな投資および財務管理プラットフォームであると理解されています。 Zhaocaibao 社は、いかなる金融商品や融資プロジェクトもリリースしておらず、資本プールも設立しておらず、取引の両当事者に保証を提供していません。 Yu'ebao は Alipay が立ち上げたオンラインファンドおよび現金管理ツールです。

兆財宝の袁雷明CEOは、兆財宝は金融商品を販売するプラットフォームとして、国内40以上の金融機関と提携しており、100以上の金融機関と連絡を取っていると述べた。つまり、Zhaocaibao は多くの国内金融機関に資産管理商品を販売するためのプラットフォームを提供しているのです。 Yu'ebaoの1億人のユーザーとAlipayの3億人のアクティブユーザーに支えられたZhaocaibaoは、分散型およびロングテール型のユーザーの購入ニーズを集約し、「個人投資家」が比較的高いリターンで資産管理商品を購入できるようにしています。

これまで、市場に出回っている金融商品のほとんどは購入基準額が高く、多くは5万元から始まり、一部の高利回り金融商品では購入基準額がさらに高かった。しかし、金融商品の販売コストが比較的高いため、「一部の人」のためのゲームとなってしまった。

実は、Zhaocaibao を購入するということは、「グループ購入」という方法を使って比較的少額の資金を持つユーザーを集め、誰もが大規模な購入でしか享受できない年間収益を享受できるようにするということです。招財宝では、年利5％～7％程度の様々な金融商品が販売されているとみられる。

リスクに関して言えば、Zhaocaibao 製品を購入するリスク レベルは、従来の金融商品を購入するリスク レベルに匹敵します。もちろん、Yu'ebao は優れたユーザーベースを持っているため、Zhaocaibao はより優れた国内金融商品を選択して販売する資格があります。また、Zhaocaibaoで販売される商品は、ユーザーの元本と利益について中国投資金融保証株式会社によって保証されています。

若いユーザーを支援するために、Zhaocaibao が新たに導入したのが「キャッシュアウト」です。従来、比較的高い年率利回りの商品は、元本が満期になったときにのみ引き出すことができました。しかし、若いユーザーは資金の流動性に対する需要が強く、Zhaocaibao から購入した商品は、収益率に影響を与えることなくいつでも「現金化」することができます。

たとえば、年利 7% の 1 年物の金融商品を購入した場合、半年以内に現金化する必要がある場合、ユーザーは 0.2% の手数料を支払うことで、年利 7% の商品の半年分の収益を引き出すことができます。

7% の金融商品を販売する企業の場合、金融商品を中断することはできないため、6 か月間にわたって年率 7% の収益商品を継続的に享受するには、新しい投資家が市場に参入する必要があります。

袁雷明氏は、招財宝販売の原理は「1万人リレーマラソン」のようなものだと語った。より多くのユーザーが「引き継ぐ」ことで、これまでは「大口投資家」だけが得ることができた利益を個人投資家も得ることができるようになります。

これには、2 番目のリスク リンクが関係します。つまり、ユーザーは「引き継ぎ」のプロセスでリスクに直面するでしょうか?実際、ユーザーが「キャッシュアウト」する際には、別の借入と投資の行為が伴い、新たに発生した「ローン」は、ユーザーが購入した金融商品を担保として使用することと同等です。 「キャッシュアウト」ユーザーがローンを直接返済しない場合は、金融商品の有効期限が切れた後、元本と利息が「投資」側に支払われることがあります。

この運用モードは、実際には担保付きローンです。資産運用商品の元本が満期を迎える限り、それは投資家の手元に残ります。そのため、金融商品の中でも非常に低リスクな商品です。

さらに、Zhaocaibao には、ユーザーが期待収益を設定できる別のサービスもあります。システム内に適切な商品がある場合、Zhaocaibao はユーザーが直接取引を完了できるよう支援します。これは、「集中的に栽培する」時間がないユーザーグループに役立ちます。

背後にある複雑な原理は別として、フロントエンドで直接表示されているのは、Zhaocaibao の小規模ユーザーは比較的高い年利回りの金融商品を購入でき、いつでも現金化できるということです。出金にはさらに0.2%の手数料がかかります。

Zhaocaibao にはリスクを生み出すリンクが 2 つあることがわかります。 1つ目のリンクは販売された金融商品そのもの、2つ目のリンクは「キャッシュアウト」によって生み出される融資行動です。第一段階のリスクは市場で販売される金融商品のリスクと同程度ですが、第二段階は担保付きの小規模な受付行為であり、リスクは限りなくゼロに近いものとなります。

袁雷鳴氏は、金融分野に参入することは必ずリスクを伴うとし、金融商品の提供者、保証人、プラットフォーム、ユーザーなど複数の関係者が関わる購買関係においては、誰がリスクを負担するかが鍵となると述べた。招財宝プラットフォームでは、一方では販売する金融商品を選択し、他方ではリスクが発生した場合には、ユーザーの元本と利息を中国投資金融保証公司が保証します。

兆財宝の運営原則から見ると、アリババがこれまで蓄積してきたビッグデータとデータ処理能力を活用することで、兆財宝プラットフォーム上のユーザーは極めて短時間で融資取引を完了し、技術的な手段で資金の流れを増やし、履歴データの蓄積を通じてリスクを軽減することができます。

現在、趙彩宝にとってリスクとなる可能性のある原因は 2 つあります。一つは、兆財宝の現在の取引量は100億規模であるのに対し、今回の記者会見で提案された取引規模は兆レベルであることだ。資本取引が増加すると、「買収」取引の数が指数関数的に増加し、一定のリスクが発生する可能性があります。もう一つのリスクはマクロ政策レベルから生じます。国の基準金利が大きく変動すると、「引き継ぎ」するフロント側とバック側の間で金利差が生じ、買い手と売り手の間で需給の不均衡が生じます。

また、私の友人の証券アナリストは、資本主義国ではこれまでも金融業界で予測不可能な「ブラックスワン」現象が発生しており、中国では株価の急落を除けば大規模な金融危機は経験していないと語った。したがって、ユーザーはリスクを認識する必要があります。

しかし、複数の分析を経て、マクロレベルの変化や予測不可能な「ブラックスワン」イベントを除外すれば、ビッグデータとクラウドコンピューティングを活用したZhaocaibaoの金融業界におけるイノベーションは、確かにユーザーに比較的高い収益と非常に低いリスクの製品をもたらすことができる。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。