旅行スタートアップ資金調達の黄金時代

ある意味、ここ数年は、Uber や Airbnb ほど有名ではないにしても、旅行系スタートアップ企業にとって資金調達の黄金時代だったと言える。

PhoCusWright は、2005 年から 2013 年の間に資金提供を受けた、または製品を開発中の 743 社のデジタル旅行スタートアップ企業を調査しました。PhoCusWright は、これらの企業がエンジェル投資、ベンチャー キャピタル、戦略的買収 (上場企業による買収や IPO を除く) を通じて合計 48 億ドルを調達したことを発見しました。

旅行関連のスタートアップ企業への資金調達はここ数年で加速している。

48億ドルの資金調達のうち、68%にあたる33億ドルは2011年から2013年の間に調達された。

PhoCusWrightの調査担当副社長ダグラス・クインビー氏は、33億ドルにはトリバゴ、Airbnb、Lyft、Uber、Qunar、eHi Car Rental、Kuaidi Dacheなど多くの企業の資金調達総額が含まれているが、AirbnbとUberが2014年に受け取った巨額の資金調達は含まれていないと述べた。

さまざまな旅行スタートアップの特性に基づいて、ベンチャーキャピタリストは投資するかどうかを決定します。旅行スタートアップの資金調達のいわゆる黄金時代は、2012 年の資金調達 A ラウンドのことも指します。多くの旅行スタートアップは、シード資金やエンジェル資金を超えるより大きな投資を獲得するために、持続的な収益と十分な規模を証明する必要があるため、多くの企業が資金調達プロセスで妨げられています。

シリーズAの資金調達額にかかわらず、旅行スタートアップにとっては巨額の資金ですが、必ずしも会社の成功に関係するわけではありません。

PhoCusWrightは、2005年から2013年の間に設立された743社の旅行系スタートアップを追跡した結果、買収されたのは10％未満、つまり約70社だったことを発見した。

この数字が高いように思えるかもしれませんが、それは誤解を招くものです。なぜなら、これらの企業の一部は資産売却により買収されたか、以前の投資家にわずかな投資収益をもたらしたからです。

「多くの買収は、会社の創設者（および投資家）が期待したほど大規模ではなく、むしろ資産や開発チームの売却という憂慮すべき事態になる」とクインビー氏は書いている。

こうしたソフトランディングを分析するのは困難だ。なぜなら、グーグル、トリップアドバイザー、プライスライン・グループ、エクスペディアなどの大手上場企業は、買収が小規模な場合には通常、買収の詳細を公表しないからだ。

会社閉鎖

驚くべきことに、PhoCusWright が見つけた旅行スタートアップ企業 743 社のうち、正式に閉鎖されたのはわずか 20 パーセント、つまり 148 社でした。

しかし、クインビー氏は、生き残った企業の多くは「メンテナンス」状態、つまり非活動状態にあると疑っており、停滞しているスタートアップ企業を考慮すると全体的な失敗率はさらに高くなるだろうと述べた。

融資額

では、投資家の具体的な投資額はいくらなのでしょうか？

下のグラフは、9年間で最も多くの資金を調達したホスピタリティ業界の新興企業243社を示しており、その総額は12億ドルに上ります。陸上輸送の新興企業は、企業当たりの資金調達額が最も多かった（平均800万ドル以上）。続いて航空会社のスタートアップ、ホテルのスタートアップ、民泊のスタートアップ、旅行プランニング/インスピレーションのスタートアップ、旅行アクティビティのスタートアップが続きます。

平均800万ドル以上の資金を調達した地上交通の新興企業には、ライドシェアリング企業、e-Hailing企業、従来型の車両会社などが含まれる。 PhoCusWright は、資金力のあるこの 2 社を含めると平均データが大幅に歪む可能性があるため、Uber と eHi Car Rental を除外しました。

クインビー氏は、 「インスピレーション」スタートアップの数はホテル宿泊会社に次いで2番目に多く、旅行ソーシャル、旅行計画、探検、旅行ガイドなどの企業が約200社あると指摘した。

しかし、これらの企業が受け取っている資金はわずかで、ツアーやアクティビティ会社の平均である100万ドル強をわずかに上回る程度です。

「多くの起業家が旅行のインスピレーションや旅行プランニングの会社にチャンスを見出している一方で、投資家は投資に消極的だ」とクインビー氏は書いている。

地域差

PhoCusWright は、2011 年から 2013 年の間に、旅行関連の新興企業の 30% が中国を筆頭とする新興市場で誕生したことを発見しました。

この数字は過去10年間の増加を上回っています。

実際、アジア太平洋地域の旅行スタートアップ企業の数は、2008年から2010年と比較して2011年から2013年の間に285%増加し、北米とヨーロッパではそれぞれ21%と6%増加しました。

2014 年は、Priceline Group による OpenTable の買収 (終値に対して 46% のプレミアムとなる 26 億ドル) や TripAdvisor による Viator の買収 (予想を大幅に上回る 2 億ドル) に代表される、高額のスタートアップ企業買収の年でした。

しかし、この 2 つの企業はどちらもスタートアップとは言えません。 OpenTable は 1998 年に設立され、Viator は 1995 年に設立され、今から約 20 年になります。

多くの旅行スタートアップ企業は、買収の機会を模索しながらも、資金調達を模索している。

出典: traveldaily