アリババの株価が新たな高値を記録：その背後には明るい兆しと危機がある

昨夜、アリババの株価は再び100ドルを超え、101.8ドルで安定した。同社の時価総額は2,500億ドルを超え、小売大手ウォルマートを上回った。

アリババの最新の四半期財務報告によると、2014年第3四半期のアリババグループの収益は168億2,900万人民元（約27億5,200万米ドル）だった。前年比53.7%増。中核事業の営業利益は84億9,300万元（約13億8,800万米ドル）であった。調整後純利益は68億800万元（約11億1300万米ドル）となった。

アクティブ購入者数は3億人を突破しました。アリババの財務報告によると、2014年9月30日現在、タオバオとTmallのアクティブ購入者数は3億700万人に達し、前年比52%増加した。これは、アメリカの全人口が Taobao と Tmall で買い物をするのと同等です。

モバイル収益の成長が最大のハイライトとなった。今年第3四半期、アリババの中国小売プラットフォームにおけるモバイル端末からの取引額は1990億5400万元に達し、前年同期比263%増加した。モバイルGMVは総取引量の35.8%を占め、2013年の同時期に比べて21パーセントポイント、2014年第2四半期に比べて3パーセントポイント増加しました。

近い将来、タオバオと天猫はアリババの独占に高い利益をもたらし続けるだろう。モバイル電子商取引には革新性はないものの、自然に比較的強力なトラフィックの入り口を形成しています。 AlipayとAppleの最近の協力も、モバイル決済の未来に想像力を与えています。

しかし、アリババの株価が急騰していたとき、電子商取引のジュンはそれに冷水を浴びせざるを得なかった。アリババの株価が継続的に上昇したのは、予想を上回るアリババの継続的な収益性によるものだった。これが、投資家がアリババの株価に楽観的だった根本的な理由だ。しかし、パフォーマンスに対する期待は高すぎました。アリババが将来ウォール街のアナリストの期待に応えられなければ、それはアリババにとって悪いニュースになるだろうし、これは根拠のないニュースではなかった。

1. さまざまな分野の垂直型電子商取引がタオバオと天猫の市場シェアを侵食している

2、3年前、TaobaoとTmallは、全体的な観点から見ても、垂直的なカテゴリの観点から見ても、競合相手はほとんどいませんでした。望遠鏡を使っても、競争相手はまったく見えませんでした。 2014年第3四半期の市場競争構造では、TaobaoとTmallが60%を占め、Vipshop、JD.com、Dangdangが40%を占めました。アパレル分野はかつてアリババの最も強い分野だったが、今では浸透しきれていない。当当は書籍市場を独占し、京東は3C通信を独占し、京東、蘇寧、国美は家電市場を分担し、自動車市場はAutohomeによって「支配」されている。スーパーマーケットにはNo.1の店舗があります。化粧品市場では、ジュメイがダークホースとして浮上した。 Jiuxian.com は酒類市場で際立っています。

2. アリババは、eコマース2.0の「分散型」モデルの下で既存の収益モデルを打破できるか？

Alibaba が所有する Taobao と Tmall は、典型的な e コマース 1.0 バージョンであり、大量のユーザーを集約し、広告モデルを通じてトラフィック ユーザーを販売することを中核とする集約モデルを採用しています。トラフィックの利用者はますます少なくなり、当然価格はますます高くなり、収益は急速に増加しています。

しかし、WeChatの発展に伴い、電子商取引2.0の「分散型」モデル（ユーザーを販売者や商人に引き渡して自ら管理させ、手数料や支払率などのサービス料金のみを請求する）が急速に発展しています。多数の Taobao および Tmall の商人が WeChat に集まり、独自の公開アカウントを開設し始めており、WeChat アカウントを通じて商品を販売する個人も増えています。将来的には、WeChatパブリックアカウントプラットフォームに、売上高が1億を超える単一の販売業者が存在する可能性があります。

しかし、アリババは分散型モデルで繰り返し失敗しており、2012年12月のWeitaoからLawangまで、現在はO2Oの推進に注力し、分散型プラットフォームの焦点をAlipayに置いています。アリババは依然として独自の「分散型」電子商取引モデルを模索している。

3. Double Eleven はユーザーに実際のメリットを提供できますか?

近年、双十一の取引量はジャック・マーがアリババの独占力を誇示するお祭りとなってきた。 Double Eleven の初期の頃は、ユーザーは恩恵を受け、割引価格で商品を購入できましたが、現在では Double Eleven の価格は高すぎます。ダブルイレブンの加盟店が数日前に価格を値上げし、11月11日に割引販売するという慣行に、非常に怒っているユーザーが増えています。ダブルイレブンは、大手小売業者が販売を促進し、在庫を処分するためのお祭りになりつつあります。売れ残った古い商品の値段を上げて、その後割引価格で売り払います。これはTmallの商人の間では一般的な慣行です。

商店による価格詐欺の原因は、アリババの「ダブルイレブンの日には商店が販売するすべての商品を50％割引で販売しなければならない」という義務的要件にある。天猫プラットフォーム上での競争が激化し、利益が減少する中、商店主たちはそうせざるを得ない状況にある。これは「上からの政策があれば下からの対策もある」という典型的な中国の知恵とも言えるが、最も重要なのは、これがユーザーにとって公平であるかどうかだ。このような価格詐欺は、アリババ全体に対するユーザーの信頼を損なうだけです。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。