観致集団は第1四半期から第3四半期にかけて13億5000万元の損失を出した。来年の小さな目標は、営業キャッシュフローを黒字にすることです。

Qorosの親会社であるKenon Holdingsは最近、第3四半期の財務報告書を発表した。観致汽車の今年第3四半期の売上高は前年同期比59%増の5,833台となり、前年同期比54%増の6億700万人民元（9,100万米ドル）となった。売上高は大幅に増加したが、同期間の車両納入台数の増加や研究開発費の増加、工場建物や設備など固定資産の減損により、Qorosの第3四半期の販売コストは前年同期比85％増の8億2400万元に急騰した。第3四半期、観致汽車の損失は4億6500万元に達した。これまで公表されたデータによると、2016年第1四半期から第3四半期にかけて、観致汽車の累計損失は13億5000万元に達した。

Qorosの親会社であるKenon Holdingsは最近、第3四半期の財務報告書を発表した。観致汽車の今年第3四半期の売上高は前年同期比59%増の5,833台となり、前年同期比54%増の6億700万人民元（9,100万米ドル）となった。売上高は大幅に増加したが、同期間の車両納入台数の増加や研究開発費の増加、工場建物や設備など固定資産の減損により、Qorosの第3四半期の販売コストは前年同期比85％増の8億2400万元に急騰した。第3四半期、観致汽車の損失は4億6500万元に達した。これまで公表されたデータによると、2016年第1四半期から第3四半期にかけて、観致汽車の累計損失は13億5000万元に達した。

損失は​​依然として残っているが、観致汽車の新最高執行責任者である劉亮氏は第一金融記者とのインタビューで、公開可能な財務データに基づくと観致汽車の純利益などの業績は依然として改善する必要があるものの、純利益の業績に影響を与えている理由の一部は、観致汽車の研究開発や費用分担方法などの歴史的要因によるものだと語った。卸売・小売量、純利益、固定運営費、利子・税・減価償却前利益（EBITDA）、純利益など、現在の市場実績を反映する曲線を考慮すると、過去2年間で観致汽車の市場実績は徐々に改善している。

劉良氏はまた、観致集団は自らを「新興企業」と位置付けているものの、実際には大企業の問題に悩まされることも多く、コスト管理や実行効率の面で改善と向上の余地が大きいことを率直に認めた。就任からまだ100日も経っていないこの新しい「舵取り」は、できるだけ早くQorosの外観を改善したいと考えている。一方で、彼は販売の伸びを加速させるためにディーラーの設立と新車の発売を加速させるだろう。一方で、コスト管理と節約の取り組みを引き続き強化していく。 「来年、観致汽車が経済と営業のキャッシュフローのプラスを達成できることを期待しています。」これは彼が自分自身に設定した小さな目標です。次のステップについては、記者は、観致集団が来年正式に資金調達計画を開始する可能性があり、その額は100億元に達する可能性があると知った。今後は、従来の自動車と新エネルギー車の両方を開発する「水陸両用戦略」を順調に進めるとともに、自動運転や旅行など新興分野への投資をさらに拡大していく。

Qorosの「損失」帳簿

売上の低迷と巨額の損失は、常に注目を集めやすい矛盾の組み合わせでした。こうした反対​​と衝突により、観致汽車は業界で何度も話題となっている。 2015年、観致汽車の累計販売台数は2万台未満だったが、損失は20億元を超えた。データの不一致と大きな矛盾により、Qorosは業界で何度も批判されてきた。

今年最初の10か月間で、観致汽車の販売台数は前年比70％増の1万8000台を超えた。しかし、第1四半期の損失は13.5億元で、業界から「尋問」を受ける状況から逃れることは依然として困難だ。 「多くの人が観致汽車に注目しているが、純利益のみで観致汽車の現在の経営状況を評価するのは科学的ではない」と劉亮氏は中国ビジネスニュースの記者に語った。同氏によると、Qorosの現在の経営状況を検討するには、利子・税金・減価償却前利益にもっと注意を払う必要があるという。つまり、上記の一連の費用を差し引いた後の純利益ではなく、償却、減価償却、税金、利息、金融費用を差し引く前の当期利益です。劉亮氏は、その理由について、観致汽車は新興企業であり、同社の減価償却モデルや財務コストは、会社設立時に株主が決定したビジネスモデルや戦略的投資方法によって決定されたと説明した。 Qorosは両親会社から研究開発費や設備投資の分配を受けることができないため、巨額の初期投資を別途消化する必要がある。これはそれ自体が、多額の投資と多額の減価償却を伴うモデルです。また、Qorosは減価償却に「生産方式」を採用しているため、初期段階では、売上高の増加に伴い、減価償却費も急速に増加します。特定の売上ノードに到達した場合にのみ、コスト増加曲線は売上増加ノードよりも低くなり、このノードに到達するには時間がかかります。

「EBITDAを考慮すると、過去2年間の当社の業績は健全かつ良好な成長傾向を示しています。」劉良氏は記者たちにグラフを示した。グラフのデータによると、2014年から現在まで、観致汽車の売上高と純利益の伸び率は基本的に同じである一方、EBITDAと純利益の業績は年々向上する傾向を示している。

財務報告書で公開されたデータによれば、観致汽車の第3四半期の販売コストの伸び率は売上高の伸び率を上回ったが、損失額は昨年に比べて縮小した。同時に、マーケティング費や管理費の抑制においても一定の進歩が遂げられました。第3四半期、観致汽車の広告宣伝費は前年同期比36%減の6,900万元となり、管理費は前年同期比33%減の1億700万元となった。

2017年の新たな資金調達は100億人民元を超える可能性がある

観致汽車を注視しているアナリストの田勇秋氏も、財務データから判断すると、今期の観致汽車の業績は改善傾向にあると考えている。しかし、同氏は記者団に対し、今後のキャッシュフローが観致汽車にとって大きな試練となるだろうとも語った。

財務報告によると、2016年9月30日現在、観致汽車の貸付金・借入金総額（株主貸付を除く）は56億元に達した。流動負債（株主借入金を除く）は39億元に達し、そのうち営業債務およびその他の未払金は26億元、流動資産は13億元、現金および現金同等物は1億300万元であった。

現在、観致汽車のキャッシュフローは主に長期ローン、株主ローン、自動車販売によるキャッシュフローなどの財務活動から得られています。田永秋氏によると、観致集団は長期信用枠の融資枠をほぼ使い果たしたため、第3四半期の融資額は第2四半期に比べて増加しなかった。一方、両株主が今後もQorosに輸血を続ける可能性は低い。不完全な統計によると、2015年11月から2016年上半期にかけて、双方の親会社はQorosに約48億元に上る各種融資や保証を提供した。 2016年第2四半期の中国と海外双方からの11億人民元融資と合わせて、総額は60億人民元近くに達した。

したがって、日常の流動性と研究開発投資の問題を解決するためのQorosの次のステップは、追加の資金調達方法と自動車販売の増加を通じてです。このため、Qorosは次回の資金調達を計画している。記者によると、新たな資金調達ラウンドは2017年に正式に開始される可能性があり、資金調達規模は100億ドルを超えるという。

新たな資金調達ラウンドが予定通りに実施できるかどうかは、観致汽車にとって大きな試練となる。さらに重要なのは、Qorosがいかにして売上を伸ばして自立的な成長を達成するかだ。劉良氏の計画によれば、来年までに観致汽車は「営業キャッシュフローの黒字化」を達成する予定だ。彼の戦略はシンプルです。収益を増やし、支出を減らすことです。「コスト管理計画 (CMP)」を継続的に実施して、コスト管理を改善し、さらに重要なことに、売上を伸ばすことです。

劉亮氏は記者団に対し、観致汽車は十分な市場セグメントに参入しておらず、競争力も十分ではないが、来年からは毎年新車を発売したいと考えていると語った。同時に、Qorosはディーラーエリアのレイアウトをスピードアップする必要もあるが、これは業界では欠点として広く知られている。現在、Qorosの販売店ネットワークは110社未満だが、中国のような大規模な市場では、前進するためにはネットワークをできるだけ早く200～300社に拡大する必要があると氏は考えている。現在、Qorosは第2層および第3層市場に少なくとも150のネットワークギャップを抱えている。第三に、ディーラーの収益性をさらに向上させる必要があります。このため、観致汽車のディーラー管理モデルも、現在の上海本部のリーダーが直接管理する垂直管理モデルから戦場管理モデルへと調整される。 6つの主要地域に十分な権限を与え、地域責任者にネットワーク開発、販売、アフターサービス、マーケティングなどを直接担当させ、地域の実情に基づいた販売を促進します。

状況はまだ厳しいが、劉亮氏は「自動車業界はマラソンだ」と考えている。観致汽車は依然として前進に苦戦しているものの、国内自動車メーカーによる最近の高級ブランドの立ち上げから判断すると、現在は正しい軌道に乗っている。観致汽車は今後も、伝統エネルギーと新エネルギーを並行して組み合わせる「水陸両用戦略」を継続し、インテリジェント化や自動運転の面でも一定の準備を整えている。同氏によれば、Qorosの自動運転車は来年試験段階に入る予定だという。発展の次の段階として、観致集団は株主と資源を共有し、奇瑞とイスラエルの資源優位性を活用し、これまでの高投資モデルを転換し、より穏やかな成長段階に入る。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。